●     加強杜邦在關鍵市場中先進電子材料的領先地位，這些市場包括智能/電動汽車、5G、人工智能、物聯(lián)網(wǎng)和高性能計算

●     增強熱管理和電磁屏蔽領域的關鍵能力和領先產(chǎn)品，其對新興電子應用至關重要

●     加速電子與工業(yè)事業(yè)部電子互連科技業(yè)務轉(zhuǎn)型為整體解決方案供應商

●     收購價格為23億美元，預計成本協(xié)同效應為6000萬美元，交易溢價約為15倍（不包括協(xié)同效應）和11倍（包括協(xié)同效應）

 

萊爾德高性能材料是高性能電磁屏蔽和熱管理領域全球領先的公司，提供全面的高性能產(chǎn)品和解決方案，管理熱能并保護設備免受電磁干擾。該公司在全球擁有超過4300名員工，11個制造基地分布在北美、歐洲和亞洲，2020年的營收達到4.65億美元。萊爾德高性能材料始終保持著高個位數(shù)增長率、出色的毛利率和經(jīng)調(diào)整息稅折舊攤銷前利潤率（分別為約50%和30%）。憑借強勁的增長和突出的財務狀況，萊爾德高性能材料與杜邦的戰(zhàn)略目標相契合，即將產(chǎn)品組合導向具有長期增長趨勢且有吸引力的市場，并進一步差異化產(chǎn)品組合。

 

杜邦公司執(zhí)行董事長兼首席執(zhí)行官溥瑞廷（Ed Breen）表示：“收購萊爾德高性能材料是杜邦朝著成為全球創(chuàng)新領導者和精專的跨行業(yè)公司的戰(zhàn)略邁出的重要一步。萊爾德高性能材料與杜邦電子與工業(yè)事業(yè)部業(yè)務在戰(zhàn)略上相輔相成，我們的應用材料科學專業(yè)知識加上萊爾德高性能材料行業(yè)領先的應用工程能力，將強化杜邦作為主要電子原始設備制造商和其它制造商重要合作伙伴的實力。我們期待著萊爾德優(yōu)秀團隊的加入。我相信，隨著全球布局、運營與技術能力進一步地擴大，合并后的電子與工業(yè)團隊將產(chǎn)生引人注目的收益協(xié)同效應，并推動杜邦進一步加速成為一家增長更快、利潤更高的公司。”

 

此次交易將杜邦在薄膜、軟板材料和電鍍化學領域的技術組合與萊爾德高性能材料的電磁屏蔽和熱管理解決方案結合在一起。憑借領先的創(chuàng)新科技和產(chǎn)品組合，合并后的事業(yè)體將成為智能/電動汽車、5G、人工智能、物聯(lián)網(wǎng)和高性能計算等快速增長市場的先進電子應用的領導者。材料科學和應用工程方面的強大能力及不斷擴大的客戶群體有望顯著加快客戶產(chǎn)品的上市速度，在多功能解決方案的開發(fā)中創(chuàng)造新的效率，并提供高價值的下一代產(chǎn)品，這些產(chǎn)品將在未來幾年創(chuàng)造更多收益協(xié)同效應。杜邦將以其獨特的優(yōu)勢參與價值鏈，以解決領先的原始設備制造商在熱管理、信號完整性、小型化、電源管理和可靠性方面面臨的日益復雜的挑戰(zhàn)。

 

安宏資本董事總經(jīng)理Shonnel Malani表示：“萊爾德高性能材料是一家出色的公司。在對公司產(chǎn)品和人才進行戰(zhàn)略調(diào)整和投資后，業(yè)務實現(xiàn)了強勁增長。我們相信杜邦公司將成為萊爾德高性能材料的優(yōu)秀合作伙伴，合并后的事業(yè)體將為客戶提供更為獨特、廣泛、全面和創(chuàng)新的解決方案。”

 

到2024年底，杜邦預計將實現(xiàn)約6000萬美元的稅前運營成本協(xié)同效應，其中大部分將在交易完成后的前18個月實現(xiàn)。實現(xiàn)這些協(xié)同效應的一次性成本估計約為4000萬美元。在對一次性成本和交易相關攤銷進行調(diào)整后，杜邦公司預計該交易將在頭12個月內(nèi)增加其營業(yè)息稅折舊攤銷前利潤率（EBITDA）、自由現(xiàn)金流和調(diào)整后的每股收益，并在第五年實現(xiàn)較高的個位數(shù)資本回報率（ROIC）。獨立交易前提下，企業(yè)價值倍數(shù)約為2021年預估EBITDA的15倍，包括成本協(xié)同效應的話約為11倍。

 

“這項交易標志著我們邁開了戰(zhàn)略性的新步伐，那就是進一步強化我們的重點，將我們的投資引向高價值、高增長的機會。我們將繼續(xù)致力于均衡的資本配置政策，為股東帶來豐厚的回報，包括有機增長、定向并購和股東報酬。”溥瑞廷補充道。

 

顧問

 

摩根大通擔任杜邦的財務顧問，世達律師事務所（Skadden, Arps, Slate, Meagher & Flom）擔任其法律顧問。摩根士丹利（Morgan Stanley & Co. International plc）和羅斯柴爾德（Rothschild & Co.）擔任安宏資本的財務顧問，威嘉律師事務所（Weil, Gotshal & Manges LLP）擔任其法律顧問。

 

關于杜邦

 

杜邦公司（紐交所代碼：DD）提供以科技為基礎的材料、原料和解決方案，致力于成為全球創(chuàng)新推動者之一，為各行各業(yè)和人們的日常生活帶來革新。我們的員工運用多樣化的科學技術和專業(yè)經(jīng)驗，協(xié)助客戶推進他們的創(chuàng)意，在電子、交通、建筑、水處理、健康保健和工作防護等關鍵市場提供必要的創(chuàng)新。如需了解更多有關杜邦公司及其業(yè)務和解決方案的信息，請瀏覽：www.dupont.com。投資者可以在網(wǎng)站investors.dupont.com的投資者關系欄目獲取信息。

 

關于安宏資本

 

安宏資本成立于1984年，是全球最大、最有經(jīng)驗的私募股權投資機構之一。截至2020年9月30日，公司已在41個國家投資350多筆私募股權交易，管理資產(chǎn)達662億美元。安宏資本在全球12個國家設有15個辦事處，在全球范圍建立了一支由200多名投資專家組成的一體化團隊，其業(yè)務遍及北美、歐洲、拉丁美洲和亞洲。公司專注于五大核心領域的投資，包括商業(yè)和金融服務，醫(yī)療保健，工業(yè)，零售、消費與休閑，以及技術。經(jīng)過35年在國際投資領域的深耕，安宏資本仍將致力于與管理團隊合作，為旗下公司實現(xiàn)持續(xù)營收和收益增長。

 

 

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